민법 및 민사특별법공인중개사 1차 · 2023년10월28일 · 30/80
30.저당담보부증권(MBS)의 가격변동에 관한 설명으로 옳은 것은? (단, 주어진 조건에 한함)
1
투자자들이 가까운 시일에 채권시장 수익률의 하락을 예상한다면, 가중평균상환기간(duration)이 긴 저당담보부증권일수록 그 가격이 더 크게 하락한다.
2
채무불이행위험이 없는 저당담보부증권의 가격은 채권시장 수익률의 변동에 영향을 받지 않는다.
3
자본시장 내 다른 투자수단들과 경쟁하므로, 동일위험수준의 다른 투자수단들의 수익률이 상승하면 저당담보부증권의 가격은 상승한다.
4
채권시장 수익률이 상승할 때 가중평균상환기간이 긴 저당담보부증권일수록 그 가격의 변동 정도가 작다.
5
고정이자를 지급하는 저당담보부증권은 채권시장 수익률이 상승하면 그 가격이 하락한다.정답
해설
1) 투자자들이 가까운 시일에 채권시장 수익률의 하락을 예상(채권가격 상승예상)한다면, 채권가격은 상승한다. 가중평균상환기간이 긴 저당담보부증권일수록 그 가격이 더 크게 상승한다. 2) 채무불이행위험이 없는 저당담보부증권의 가격도 채권시장 수익률 변동에 영향을 받는다. 3) 자본시장 내 다른 투자수단들과 경쟁하므로, 동일 위험수준의 다른 투자수단들의 수익률이 상승하면 저당담보부증권의 가격은 하락한다. 4) 채권시장 수익률이 상승할 때 채권가격은 하락한다. 그런데 가중평균상환기간이 긴 저당담보부증권일수록 그 가격의 변동 정도가 크며, 가중평균상환기간이 짧은 저당담보부증권일수록 그 가격의 변동 정도는 작다.